Communiqué de presse sur les Résultats KBC Gr...

Information réglementée* - 13 novembre 2009 (07.00 a.m. CET)

Résumé

KBC clôture le troisième  trimestre 2009 sur un  bénéfice net de  528
millions d'euros. Abstraction  faite des  éléments exceptionnels,  le
groupe dégage un bénéfice net sous-jacent de 631 millions d'euros, en
hausse de  54% par  rapport  au trimestre  précédent  et de  15%  par
rapport au troisième trimestre  2008. Jan Vanhevel,  CEO du groupe  :
"En dépit  d'une  évolution encore  timide  des volumes,  les  marges
résistent bien et les provisions pour crédits douteux diminuent.  Les
chiffres  repris  dans  ce  communiqué  témoignent  de  la   capacité
sous-jacente  du  groupe  à  générer  des  bénéfices.  L'amélioration
progressive  de  l'environnement  opérationnel  s'est  poursuivie  au
troisième trimestre, les indicateurs avancés dénotant l'amorce  d'une
reprise du cycle économique. »


Principales données financières - 3Tr 2009

Jan Vanhevel, CEO du groupe, résume les performances sous-jacentes du
3Tr2009 en ces termes :
* "En termes sous-jacents, les revenus d'intérêts augmentent de 3% en
  rythme trimestriel et de 17% en rythme annuel. Alors que la hausse
  des volumes ralentit sur les marchés de base et que l'exposition
  aux risques de crédit internationaux se réduit, la marge nette
  d'intérêts reste saine. La marge d'intérêts nette moyenne des
  opérations bancaires s'inscrit à 1,86% par rapport à 1,78% pour le
  trimestre précédent. '
* 'Pour l'heure, la tendance des revenus autres que d'intérêts est
  encore incertaine. Les résultats du négoce restent soutenus,
  dépassant même de 5% le niveau déjà élevé du trimestre précédent. A
  la faveur de l'embellie du climat d'investissement, les revenus de
  commissions augmentent de 2% par rapport au trimestre précédent.
  Cependant, il est encore trop tôt pour un nouveau rebond marqué des
  revenus de commissions d'asset management. Les primes d'assurance
  ont augmenté par rapport au trimestre correspondant de l'exercice
  précédent, mais le total des revenus d'assurance pâtit de la baisse
  de rendement des investissements. '
* 'Depuis fin 2008, des efforts de compression des coûts substantiels
  ont été consentis. Après plusieurs trimestres de nette contraction,
  la tendance des coûts atteint son creux absolu. Les frais
  opérationnels se réduisent de 4% en rythme annuel.'
* 'Par rapport au trimestre précédent, les pertes sur crédits ont
  diminué de 210 millions d'euros, soit -37%. En effet, elles ont été
  nettement moins marquées pour les crédits internationaux du
  portefeuille des divisions Merchant Banking et en Belgique. En
  Europe centrale et orientale, des provisions supplémentaires ont
  été constituées pour les crédits aux entreprises russes et le
  marché du crédit à la consommation sans garantie en Pologne, deux
  domaines à haut risque. Dans les autres régions d'Europe centrale
  et orientale, les pertes sur crédits ont été plus ou moins stables.
  En Irlande, elles diminuent légèrement à 40 millions d'euros, ce
  qui donne un ratio de pertes sur crédits de 0,74% depuis le début
  de l'année.'
Données clés des performances sous-jacentes par division :
* Compte tenu d'une légère progression des revenus globaux opposée à
  une légère contraction des charges et des coûts des réductions de
  valeur par rapport au trimestre précédent, la division Belgique
  dégage à nouveau une belle performance avant impôts. Après impôts,
  le bénéfice net se stabilise à un niveau relativement élevé, ce qui
  donne un rendement des capitaux engagés de 32% depuis le début de
  l'année.
* Par rapport au trimestre précédent, le bénéfice net de la division
  Europe centrale et orientale pâtit d'une nouvelle réduction de
  valeur sur crédits pour la Russie (hausse de 15 millions d'euros,
  principalement liée aux crédits aux entreprises) et la Pologne
  (hausse de 13 millions, principalement dans le domaine du crédit à
  la consommation). Depuis le début de l'année, le ratio de charges
  de crédit pour l'ensemble de la région grimpe à 1,83%. Au quatrième
  trimestre, on prévoit des provisions supplémentaires pour pertes
  sur crédits dans l'activité de crédit à la consommation en Pologne;
  pour l'ensemble de l'exercice, le total des charges de crédit en
  Europe centrale et orientale et la Russie devrait toutefois se
  maintenir dans la fourchette de 2,00%-2,30% (cf. les prévisions
  antérieures). KBC s'emploie actuellement à réorienter ses activités
  de crédit à la consommation en Pologne, abandonnant le modèle
  spécialisé 'stand alone' en faveur d'un modèle intégré de
  distribution de bancassurance.
* La division Merchant Banking enregistre un rebond marqué du
  bénéfice net, à la faveur d'une contraction des provisions pour
  crédits aux entreprises (même abstraction faite de la non
  récurrence des provisions globales constituées au 2ème trimestre
  2009 pour le portefeuille de titres américains garantis par une
  hypothèque). Les activités du marché des capitaux demeurent
  également soutenues.
* Les résultats de la division Eruopean Private Banking se tassent
  légèrement par rapport au trimestre précédent, sous l'effet de
  certaines charges de restructuration. Côté revenus, la hausse
  accrue des revenus de titres est compensée par une contraction du
  revenu de transactions interbancaires concernant les liquidités
  excédentaires disponibles.
Le  trimestre  s'est  aussi  caractérisé  par  certains  éléments   à
caractère  unique  étrangers  au  cours  normal  des  activités.  Les
résultats sous-jacents présentés ici n'en tiennent pas compte.  Faits
marquants :
* On note une réévaluation de l'exposition de KBC aux CDO pour un
  montant de +0,2 milliard d'euros net, résultant principalement
  d'une nouvelle détente des prix du marché pour les risques de
  crédit entreprises.
* Nous avons enregistré un impact positif de +0,1 milliard après
  impôts sur le rachat des titres perpétuels subordonnés hybrides
  Tier-1 offerts en souscription publique ; ce rachat a également eu
  un effet positif (+0,19%) sur le ratio de capital de base du groupe
  (core Tier-1).
* Une adaptation à la juste valeur de la dette propre de KBC de -0,2
  milliard d'euros net est comptabilisée à la faveur de
  l'amélioration du credit default swap spread de KBC.
* Une adaptation nette de la commission de garantie des CDO de -0,1
  milliard d'euros est comptabilisée, l'inflexion en baisse de la
  courbe des rendements d'intérêts ayant entraîné une contraction des
  taux d'actualisation utilisés pour calculer la valeur nette
  actuelle.
* Nous accusons une perte de trading de -0,1 milliard d'euros net sur
  les positions en produits dérivés structurés "legacy" au sein de
  l'entité KBC Financial Products (Merchant Banking).
Principales données financières - 9M 2009
Explications point par point  des revenus des  neuf premiers mois  de
2009 (voir aussi le sommaire en page 5)
* Le résultat net des neuf premiers mois de 2009 s'inscrit à -2,8
  milliards d'euros. Ce chiffre inclut des éléments exceptionnels
  (pour un montant de -4,3 milliards d'euros net) tels que pertes de
  valeur sur investissements en CDO, le prix de la garantie de l'État
  contre l'exposition restante aux risques liés aux CDO et les pertes
  de positions consécutives à l'abandon d'activités de négoce.
  Corrigé de ces facteurs, le bénéfice (sous-jacent) s'inscrit à 1,5
  milliard d'euros.
* Les revenus nets d'intérêts s'établissent à 4,5 milliards d'euros,
  en hausse de 21% en rythme annuel (+12% en termes sous-jacents). La
  croissance des volumes ralentit mais les marges se sont nettement
  rétablies début 2009. Au 30 septembre 2009, les crédits à la
  clientèle (sans les reverse repos) accusent, en termes organiques,
  une régression de 4% par rapport à il y a un an (hausse de 2% en
  Belgique mais recul de 1% en Europe centrale et orientale et de 8%
  dans le Merchant Banking). La marge nette d'intérêts, banque,
  s'inscrit à 1,81% par rapport à 1,68% pour les neuf premiers mois
  de 2008.
* En assurance, les primes brutes acquises s'inscrivent à 3,7
  milliards d'euros, en hausse de 16% par rapport à il y a un an.
  Sous déduction des charges techniques et du résultat de réassurance
  cédé, les revenus s'inscrivent à 324 millions d'euros. Le ratio
  combiné non vie se maintient au niveau favorable de 94%.
* Les revenus de dividendes des investissements en actions se montent
  à 108 millions d'euros, nettement moins que les 195 millions
  d'euros enregistrés sur les neuf premiers mois de 2008. Le
  portefeuille d'investissement en actions se contracte (de 2,7
  milliards en début d'année à 1,9 milliards) et en règle générale,
  le volume des dividendes perçus diminue.
* Les bénéfices nets sur instruments financiers à la juste valeur
  s'inscrivent à -3,8 milliards d'euros. Malgré la bonne tenue des
  activités de vente et de trading sur les marchés monétaires et de
  titres de créance, ce poste de revenus pâtit d'ajustements de
  valeur nets négatifs de l'exposition aux crédits structurés (y
  compris le coût de la garantie acquise) et la réduction de valeur
  des produits dérivés abandonnés. En termes sous-jacents, les
  revenus s'inscrivent finalement à +886 millions d'euros.
* Le bénéfice réalisé sur les actifs disponibles à la vente
  (principalement sur investissements en actions) s'inscrit à
  164 millions d'euros. Ce montant nettement inférieur à celui de
  l'année dernière (341 millions d'euros) s'explique par la volonté
  de contraction du portefeuille d'investissements en actions et la
  performance décevante des marchés.
* Les revenus nets de commissions totalisent 1,1 milliard d'euros,
  soit 20% de moins qu'il y a un an, principalement sous l'effet de
  la décrue des revenus d'asset management due à la morosité du
  climat d'investissement au premier semestre 2009.
* Les autres revenus nets s'inscrivent à 384 millions d'euros, en
  léger recul par rapport à l'année dernière (435 millions d'euros).
* Abstraction faite des éléments exceptionnels, les charges
  d'exploitation régressent de 7% en rythme annuel. Des mesures de
  compression des coûts affectent toutes les divisions. Le ratio
  charges/revenus sous-jacent banque s'inscrit à 55% par rapport à
  64% en 2008.
* Le total des charges d'amortissements atteint 1,8 milliard d'euros,
  dont 1,3 milliard de prêts et créances. Ces chiffres correspondent
  à un ratio de coût des crédits de 0,96%. Abstraction faite des
  charges relatives aux titres américains garantis par une hypothèque
  et classés comme crédits, le ratio de charges de crédits du groupe
  s'inscrit à 0,79% (0,12% pour la division Belgique, 1,83% pour la
  division Europe centrale, orientale et Russie et 0,76% pour la
  division Merchant Banking. Les titres d'investissement disponibles
  à la vente (principalement actions) subissent une réduction de
  valeur de 335 millions d'euros imputable au repli des cours des
  actions tout au long de 2008 et jusqu'à la fin du premier trimestre
  2009. L'encours du goodwill accuse une diminution de valeur de 181
  millions d'euros, due entre autres à des acquisitions faites fin
  2007 et début 2008 en Bulgarie et en Slovaquie.
* Le résultat avant impôts étant négatif, un actif d'impôts différé
  de 266 millions est comptabilisé.
* Le résultat d'intérêts minoritaires se monte à -66 millions (ce
  chiffre négatif s'explique par le rachat de titres de capital
  hybride au troisième trimestre 2009).
* Fin septembre 2009, les capitaux propres des actionnaires se
  montaient à 16,9 milliards d'euros. En début d'année, les capitaux
  propres des actionnaires affichaient une progression de 1,6
  milliard d'euros, le résultat négatif enregistré depuis le début de
  l'année (-2,8 milliards) et l'effet du rachat de titres du capital
  hybride (-0,6 milliard) étant compensés par l'effet positif de
  l'émission de titres de capital de base sans droit de vote en
  faveur de l'État (gouvernement régional flamand, +3,5 milliards
  d'euros) et des ajustements de valeur favorables des actifs
  (+1,6 milliard d'euros).   Le ratio de capital Tier 1 de groupe
  s'établit à 10,2 % (8,8% abstraction faite des instruments hybrides
  Tier 1 non étatiques).
Points forts de la stratégie et évolution future
* Jan Vanhevel, CEO du groupe : « L'amélioration progressive du
  contexte des opérations s'est poursuivie au troisième trimestre,
  les indicateurs avancés dénotant l'amorce d'une reprise du cycle
  économique. »  En revanche, la crainte subsiste de voir la récente
  relance économique s'essouffler. Dans cette relance toute portée
  par la reconstitution des stocks et les incitants fiscaux
  temporaires, une hausse structurée de la demande, entre autres,
  fait en effet cruellement défaut.  Jan Vanhevel, CEO: « Bien sur,
  la récente bouffée d'optimisme nous réjouit et nous nous attendons
  à ce que le redressement se poursuive. Néanmoins, la situation ne
  nous semble pas encore être tout à fait normalisée. »  Les critères
  d'octroi de crédit demeurent restrictifs, principalement sur les
  marchés périphériques à haut risque. Bien que nous ne soyons pas à
  l'abri d'une résurgence du niveau des crédits non performants en
  fin de cycle, les charges d'amortissements devraient rester
  acceptables.
* Jan Vanhevel : « KBC s'est employé à repenser sa stratégie et à se
  remodeler partiellement dans le sillage de la crise financière, en
  appliquant une tolérance au risque plus faible tout en préservant
  l'essentiel de sa capacité à générer du bénéfice et son potentiel
  de croissance organique.  Cette analyse approfondie a servi de base
  au plan de restructuration soumis à la Commission européenne, dans
  le contexte de la transaction de capital conclue avec l'État.  Jan
  Vanhevel : « Nous pensons que nous en sommes à la phase finale des
  discussions avec la Commission européenne et nous gardons
  pleinement confiance dans notre plan d'entreprise. » Nous en avions
  d'ailleurs déjà communiqué les points forts auparavant. La
  stratégie d'entreprise se concentrera sur la croissance organique
  de la bancassurance en Belgique et en Europe centrale et orientale
  où nous prévoyons de réduire surtout les prêts internationaux aux
  entreprises et les activités du marché des capitaux. Le
  remboursement des titres de capital émis en faveur de l'État se
  fera en grande partie par des retenues sur le résultat et par la
  libération de capital engagé dans des actifs secondaires.
* En juin 2009, la Commission européenne a marqué son accord
  provisoire sur le plan de restructuration de KBC. Elle devrait
  donner son aval définitif début décembre au plus tard. Comme de
  coutume pour ce type de communication, KBC pourrait demander à
  l'organe régulateur du marché de suspendre temporairement la
  cotation du titre à la date de publication du plan, afin de
  permettre au marché de l'analyser en détail. Une téléconférence
  avec les investisseurs est également prévue peu après la
  publication. Les participants au marché des capitaux pourront y
  assister moyennant enregistrement (pour plus de détails, veuillez
  consulter le site www.kbc.com). Toutes les présentations PowerPoint
  seront publiées sur le site www.kbc.com au début de la conférence.




* Ce communiqué contient des informations soumises à la
réglementation sur la transparence des entreprises cotées en Bourse


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